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其实几个月前相对论还大谈上市,以及在我国的开展。公司从鼎盛到落败,也就不过几个月的时间。

在看文章的进程中,也行你会发现一些体现和咱们的某些现象十分相像。其实在工作迸发之前,BAT三家、万达和华谊都盯住过这家公司。正如一位久经本钱和电影战场的人说到:“好莱坞处处都是这样逝世的公司,尸横遍野。”只不过咱们都没听说过。

11年前,一个有钱有联系会玩儿会日子的年轻人露脸好莱坞,力求改动传统电影工业准则、推翻系统。才40岁,他就现已是60部影片的暗地推手,包含《交际网络》。可是北美时间2015年7月30日,他的公司Relativity Media相对论传媒正式宣告请求破产维护,成为好莱坞历史上最大的破产案子之一。

一、相对论其公司公司在2004年建立,从一露脸就大博眼球。由纽约对冲基金Elliott Management做后台,相对论传媒将10亿美元撒给举世和索尼,联合出资了N个电影项目,包含《速度与热情6》和《交际网络》,可谓当之无愧的壕。

后续开展中,公司继续扩张,在2009年用一亿五千万美元的价格收买了举世影业子公司Focus Features的分部Rogue,一个专攻小本钱影片的制造和发行公司。

别的,瑞恩·卡瓦劳格还特别注重和我国的联系及在我国的开展,比方和华夏达到战略协作,“筹拍数部大型我国现代体裁影片,全部影片将一起面向国内外商场”。早在2008年,公司就制造了成龙和李连杰主演的影片《功夫之王》。

二、破产布景描绘1概要

公司因还不起到期的债款而请求破产维护。请求破产维护而不是直接走破产的法令程序,意味着公司能够进行债款重组,有妙手回春的时机,像雷曼兄弟和美联航相同。

相对论传媒正式能够被其他爱好方购买。由黑石集团担任的竞拍期望能够在本年10月份完结。

几部现已拍照完毕的影片,也现已从档期规划中撤了下来,因为没有宣发公司愿意为其效劳。原定8月19日上映的《违法大师》就出路未卜。

相对论徐永进传媒的首要借主包含:

1.许多华尔街银行及金融组织:One West Bank,巴克sk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedback莱银行、麦格理出资银行、亿万富翁罗恩·伯克尔的Yucaipa公司、对冲基金前驱保罗·辛格尔的sk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedbackElliott Management,Catalyst Capital,Colbeck Capital,Anchorage Capital,Falcon Investments,Luxor Capital,Cortland Capital Markets,Manchester Securities和RKA Film Finance。

2.艺人:B任侠家新浪博客radley Cooper布莱德利·库珀

3.A级导演Brett Ratner布莱特·拉特纳(《X战警3》、《尖峰时间》系列)

4.公司员工

5.供货商,包含公司技能效劳商、设备提供商

6.一个真人秀节目赢家…………(不要小看,这份奖金价值两千五百万美元)

7.电影宣发公司、广告公司、制片公司

2相对论传媒破产始末

三、破产原因剖析 1生态的负赘

相对论传媒不是第一个破产的好莱坞电影公司,可是第一个破产会影响NBsk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedbackA球星、大学生乃至一款苏打饮料的公司。相对论现已从电影扩张至体育经济、真人秀电视、时髦乃至教育范畴。

其如此开展的战略规划,与我国商场现在极火的“生态”概念千篇一律,那便是不只是要做电影公司,而是要做“内容出产和发动机”,全部皆内容,全部皆IP.

而此次破产维护让如此战略堕入疑问:苏进园当一系列票房滑铁卢和法令官司发作时,公司无力为如此巨大的布日本无翼鸟少女漫画局付出债款归还费用。其生命时长只要两年的时髦分部现已跟着裁人而封闭。

2金融的双刃剑

相对论的整个形式便是依靠外部资金注入,现金流严峻不足,负债严峻。

电影事务的收回周期及账务核算有着周期长的特性,也便是电影拍照完毕后期制造完毕时,大部分的花费现已发生需求记账,而收益往往要等到上映后乃至后续窗口的收益,整个收益进程或许继续几年。这也是为何其实大制片方的抢手影片在财政上或许是亏本(这有时也是为了避税)。

相对论在电影制造上采纳郭锈的是数量战略,这也是11年60部影片的由来。别的咱们也看到其在电影事务外的张狂扩张。这些资金缺口和欠债,都是经过新一轮又一轮的告贷来补偿。

关于出资人的钱投进去就回不来的故事也多有撒播。可是之前卡瓦诺夫都用更多更新一轮的出资来掩盖曩昔,直到今日。这个故事让我想起雷曼兄弟和次债危机。

其实就在上一年,瑞安卡瓦诺夫还纳喇惠儿四处宣称要把相对论在美国和香港都弄上市,其助力组织就包含华尔街闻名出资银行JEFFERIES GROUP和我国工商银行。关于贺昤不断需求资金的相对论来说,上市的确是一次性处理用钱及还钱危机的好方法。

据发表的法令独身公主相亲记艺人表文件显现,相对论传媒共有1000到5000位债款人;1亿到5亿美元的财物;5亿到10亿美元的负债。截止上一年财年完毕的时分,相对论传媒共有11.8亿美元的负债,而书面财物才有5.6党金国亿美元,一年的收入则是3sk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedback.4亿美元。

正是因为还不起其间的3.2亿到期债款,又找不到新的出资人,相对论传媒挑选自动请求破产维护。

即使相对论此次能够过关,可是公司现已失掉了出资界最注重的诺言。

其实卡瓦诺夫到今日有点玩火自焚的意思。因为首要出资者都是私黄川萍募资金,而且都是债款出资,所以一场拍卖比重组更契合那些组织的心水,可是重组才是实在处理公司问题、重振公司神威的仅有方法卢克普拉尔。

3电影公司,请拍好电影先

对相对论来讲,只要两条彭克虎出路。一个是像当年米高梅那样,经过自身IP财物的高估值,把公司从逝世线上拉回来。另一个就像奥斯卡特效赢家RHsk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedbackYTHM & HUES那样,被以极低的价格拍卖。

可是,相对论的财物估值怎么?

最影响相对论拍卖估值的,便是其短少一个高质量的电影版权库。上面咱们也说到,其实在归于自己的被记住的影片,寥寥无几。比照之下,米高梅的事务财物包含007和霍比特人,以及一堆经典影片的重制和咱们口中的IP价值。

更惨的是,相对论现已把影片库在2012年卖给了其出资方之一,纽约对冲基金ELLIOTT MANAGEMENT.

这么些杨崇生年,卡瓦诺夫好像在本钱及日子层面玩的太HIGH, 忘掉了自己是个电影公司,最首要的工作便是要做出好电影。

而比失掉金融组织的信赖更重要更可怕的,是失掉主创的信赖。没有了人才的支撑,重振雄风是实在不或许的使命。

最终,公正来讲,此次破产如果如CEO卡瓦诺夫所说,或许未必完全是一竿子打倒的要归咎于咱们总结的问题,或许COLBECK和ANCHORAGE两家组织真的联手预备内幕地运用债款操控相对论。可是,正确潘雨辰老公的逻辑不是有人捣乱、才有的以上问题、公司才关闭,而是问题自身就客观存在,对债款的生意加快并突显了问题、迫使相对论更快速地抵达临界点。

四、除了以上,出资人还懊悔哪些? 1创始人以及尽职查询

出资看重人。卡瓦诺夫的确有魅力。他的实在日子就好像好莱坞电影左忠良里那样醉生梦死。

可是,做过尽职查询的出资者会置疑这个小子的实在性到底有多少?他和记者宣称的UCLA学位是假的。早年他开办的出资公司官司缠身,被称作欺诈。到了相对论传媒时期,他的许诺也数次没有实现。其遍及全球的发行协作伙伴对破产新闻并不惊奇,而且他们指调教公主出,但凡和相对论打过交道的,应该说早就有预见。相对论容许他们的合约片单,20部傍边或许只要2部实现。

这些状况,是后来出资者才觉悟的;才要悄然退出,可是为时已晚。

2数据概念的泡沫

相对论传媒近几年来首要会集事务在中等本钱影片和长尾的财政报答。公司宣称运用调研和数据找到细分范畴的受众,为他们制造影片。所运用的数学公式好像对冲基金选股票相同;整个形式可类比那个闻名的被用来解说大数据的sk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedback电影《点球成金》。“曩昔10年每一部片子的数据都被咱们核算过了”,卡瓦诺夫在采访中说。

可是公司最近的片单——我就不一一列举那些咱们没怎么听过的片名了——简直都是将将回本。仅有的几个sk2官网,相对论传媒破产始末:“独特小子”的好莱坞11年,feedback亮点便是布莱德利·库伯的《永无止境》、《惊天战神》和《白雪公主:魔镜魔镜》,可是那是2011和2休博比012年的片子了。

电影职业的一些人士称,相对论说的那些做法,和大公司运用多年的方法论并无什么不同。

现在,相对论在我国的全资子公司星空大地文娱SkyLand Entertainment还不知成果怎么。

不知道这次,万达和阿里会不会出手。外媒在清算潜在买家的时分,可是没有忘掉我国的壕们。

附:米高梅的破产

米高梅也破产过。其在2010年欠下4重生之一品王爷0亿美元债款无法归还。

其实2005年的时分索尼就以48亿美元将其收买,可是单纯的出资而不是从跟不上改动形式及财政结构,使得公司总算绕不过倒台的命运。这与相午夜福利社电影对论一向不断融资千篇一律。

可是其一等的事务财物,包含007和霍比特人,以及一堆经典影片的重制和咱们口中的IP价值,再加上新的出资者和恰当的重组,都令其得以妙手回春。

原载于凡影周刊(fweekly),图片制造为凡影版权全部。

  东旭光电债券余额56.56亿元

  11月17日原本是“16东旭光电MTN001A”的债券回售兑付日,因非作业日顺延至11月18日(周一)兑付。

  东旭光电在2016年度发行的榜首期中期收据共有两个种类,种类一即“16东旭光电MTN001A”,发行规划22亿元,期限为5(3+2)年,附发行人上调票面利率选择权及出资者回售选择权;另一个是种类二即“16东旭光电MTN001B”,发行规划为8亿元,期限5年,票面利率5.09%。

  本年10月28日,东旭光电布告称,将“16东旭光电MTN001A”未回售部分债券票面利率由4.48%上调至7.48%,即上调票面利率300个基点/bp,出资人回售请求开端日10月30日,截止日11月5日,回售价格100元,行权日11月17日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至这以后的榜首个作业日)。

  依据之后的布告,“16东旭光电MTN001A”出资者回售债券金额为18.7亿元。

  除了“16东旭光电MTN001A”的回售之外,另一只债券“16东旭光电MTN002”也现已处于回售中。该期债券发行规划17亿元,11月13日,东旭光电布告称,出资人回售请求自2019年11月13日开端,至2019年11月19日截止,行权日在本年12月2日,未回售部分债券利率将从5%上调至8%。

  数据显现,东旭光电现在共有4只债券,除了上述三只债券之外,还有一只“15东旭债”,其时余额9.56亿元,票面利率6.8%,将在2020年5月19日到期。东旭光电4只债券余额算计56.56亿元,一年以内面对行权的共有3只债券,算计48.56亿元。

  货币资金、短期告贷孔军超“双高”

  东旭光电是国内抢先的集液晶玻璃基板配备制作、技能研制及出产出售于一体的高新技能企业,也是全球抢先的光电显现资料供货商。公司成立于1992年12月,现在注册资本57.30亿元,公司主体李丙溪评级为AA+。

  令商场震动的是,9月末东旭光电还坐拥183亿元货币资金,现在竟无法兑付18.7亿元的债券回售。

  2019年三季报显现,到9月末,东旭光电下具有183.16亿元货币资金(兼并口径,下同),加上应收收据及应收账款120.56亿元、存货51.84亿元等,其活动财物算计444.89亿元张二勇。另一方面,该公司活动负债中的短期告贷也高达101.29亿元,敷衍收据及敷衍账款算计84.15亿元,加上一年内到期的非活动负债32.38亿元等,东旭光电活动负债算计270.46亿元。

  三季报显现,到9月末,东旭光电总财物724.40亿元,总债款381.60亿元,财物负债率52.68%。该公司2019年撸丝片二区前三季度营事务收入125.66亿元,净利润11.86亿元。

  10月31日,有出资者发问公司:货币资金约180亿,短期告贷约100亿。这好像是之前暴雷(应为爆雷)公司的标志,能够解释一下有钱还借钱的道理么?

  东旭光电在次日对此回复称:公司运营需求作出足够资金预备,除受限资金外,还需求安排好安全运营资金、运营活动资金、研制3d工口投入及产线技能改造资金、出资并购项目资金、归还有息负债周转资金、危险预备资金等。

  东旭光电曾被问询“存贷双高”的合理性

  2019年5月,深交所也曾就货币资金余额问询过东旭光电,到2018年底,其货币资金余额为198.07亿元(包含受限资金48.90亿元),有息负债余额为204.31亿元(vlpkld包含长短期告贷、敷衍债券、一年内到期的非活动负债),深交所要求其阐明公司在货币资金余额较高的状况下保持大规划有息负债并承当高额财务费用的必要性及合理性等。

  东旭光电后来回复阐明称,公司所从事的光电显现工业归于技能、资金错点鸳鸯,天马行空,头皮痒-酷技能,最新国际技能新闻发布,风趣有料的头条高度密集型的职业,技能壁垒高、资金需求大、出资回收期长,为了赶超美日首要寡头竞争对手,公司除了通过股权融资外,还需求通过有息负债获得公司继续研制、运营所必需的资金。工业特性决议了工业链首要公司普遍存在资金需求量大,负债高的特色。

  2018年公司持有货币资金量以及保持有息负债规划是归纳考虑公司各总裁前夫休想复婚项资金需求,进行了合理的资金运用规划ihaveapen,并结合公司面对的金融环境与可选择的融资途径和方法等多种要素下做出的审慎决议计划,是执行公司开展战略规划的重要一环,契合公司实践开展需求。

  “17东旭01”大跌36.72%

  东旭光电的榜首大股东是东旭集团有限公司(铁勒语以下简称“东旭集团”),持股份额为15.97%。

  官网介绍显现,东旭集团总部坐落北京,公司旗下具有东旭光电(000413)、

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